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多晶硅价格再次探底 市场转折有赖需求回暖
更新时间:2018-11-02 点击:49

多晶硅后市预测 

一、多晶硅价格再次探底 

2018年9-10月份多晶硅价格再次探底,进入年内第三次下跌周期,9月初太阳能一级致密料成交价9.11万元/吨,随后进入下行通道,以每周环比跌幅1-3%的速度,一路下跌到10月底的7.98 万元/吨,跌幅达到12.4%。导致多晶硅价格再次探底的原因: 5月中下旬之后,“630”抢装不及预期,加之“531”新政出台,终端需求一刀切,多晶硅市场价格迅速进入下跌态势,一个月之内国内 27.7%的多晶硅产能被迫停产检修,两个月之内价格跌幅达到31.0%。7-8月份下游硅片企业开工率略有提升,而检修停产的多晶硅产能最高达到43.4%,供应略显不足,积压库存也消化殆尽,多晶硅市场开始逐步回暖。9月初开始,由于下游单多晶硅片企业减产或计划减产情绪浓厚,硅料实际需求和预期需求都有缩减,下游压价力度大,导致多晶硅价格被迫下调。9-10月份多晶硅价格持续下跌,主要是由于市场对年底前整个终端需求的预判相对悲观,加之新建低成本产能陆续公布投产时间,导致下游对后续市场价格继续走低坚信不疑,下游买涨不买跌,而上游在需求预期悲观的前提下不选择积压库存,导致新成交价格再次探底。

二、检修复产提供应 

硅业分会统计,截止2018年10月底,国内在产多晶硅企业 19 家(包括正常检修企业),产能共计26万吨/年,相比年初大幅减少11.6%。1-10月份国内多晶硅产量共计21.44 万吨,其中1-5月份国内多晶硅月均产量在 2.43 万吨,6-8 月份产量直线骤减,月均产量仅为 1.78 万吨,8月份产量甚至大幅减少至 1.57 万吨,相较5月份产量降幅达到 38.0%。9-10 月份产量有所提升,分别为 1.85 万吨、2.10 万吨,环比增幅为 17.8%、13.5%。 

按产量排序,前七家企业9月份产量共计 13600 吨,占总产量的 73.4%,其中月产量在千吨以上的企业有5 家,分别为:江苏中能、新特能源、四川永祥、 亚洲硅业、新疆大全,占9月份总产量的 63.4%。10月份七家企业月产量在千吨以上,分别为:江苏中能、新特能源、新疆大全、四川永祥、洛阳中硅、东方希 望、亚洲硅业,产量共计 16030 吨,占总产量的 76.2%。6-8 月份国内多晶硅供 应有所缩减,主要是由于终端需求骤减,下游价格大幅下跌,倒逼硅料价格跌破 大量多晶硅企业生产成本线,部分产能被迫停产检修,检修企业数量最高达到 14 家,截止 8 月份停产检修产能占比最高达到 43.4%。9月份开始,具备复产能 力的检修企业陆续恢复正常生产,供应能力逐步提升,但截 10月底,国内多晶硅产量尚未恢复至上半年月均供应量。 

从各企业生产情况看,9-10月份,除去五家暂无复产计划的企业外,检修企业陆续达到8家,包括:洛阳中硅、新疆大全、内蒙盾安、宜昌南玻、黄河水电、江苏康博、鄂尔多斯、内蒙东立,截止10月底,尚有4家企业尚未结束检修, 包括:宜昌南玻、黄河水电、鄂尔多斯以及内蒙东立。9月份三家万吨级企业检 修,洛阳中硅8月份检修的后续收尾工作在9月份延续了一周左右,新疆大全和内蒙盾安检修时间均为半月左右,供应并未大幅减少。10月份万吨级企业几乎都满产运行,其中江苏中能目前徐州基地的实际月产为5000吨左右,通过系统优化,徐州多晶硅优化后产能全部由自备电厂低电价覆盖,整体多晶硅产线的能 耗等技术经济指标以及生产成本都有大幅下降。

三、进口量环比增加 

根据海关最新数据统计,9月份多晶硅进口量为 11025 吨,环比增加 9.1%,同比大幅减少 37.5%。9月份进口月均价为 11.15 美元/千克,环比下跌 2.4%,同比大幅下滑 31.5%。2018 年 1-9 月份多晶硅进口量为 99917 吨,同比减少 17.0%%。 1-9 月份累计进口均价为 15.03 美元/千克,同比降幅为 2.1%。

值得注意的有以下三点: 第一,从韩国进口量大幅减少。9月份从韩国进口量累计为 3415 吨,环比 减少 19.3%,主要是在终端市场加剧萎缩的背景下,韩国主要多晶硅企业 OCI 和 HKS 减产检修,供应量大幅缩减,因此从韩国进口量大幅减少。第二,从德国进口量有所增加。9 月份从德国进口量为 3949 吨,环比增加 44.5%。从德国进口多晶硅以单晶需求为主,且品级较高的小料进口量不在少数,加之德国瓦克与 国内单晶一线企业签有长单,受影响程度相对较弱,故从德国进口量相对稳定。 第三,中国台湾和马来西亚进口量环比微增。从我国台湾进口多晶硅 1073 吨, 环比增加 4.6%;9月份从马来西亚进口 928 吨,环比增加 18.8%。

分国别来看:2018年9月份,自韩、德、台、马这四个地区进口量 9365 吨,占总进口量的 84.9%,进口量占比分别为 31.0%、35.8%、8.4%、9.7%,德国进口量跃居首位。

四、新增产能陆续投产 

根据国内各多晶硅企业公布的扩产规划和投产公告,2018 年下半年产能增量在14.8 万吨/年,到 2018 年底,国内多晶硅产能可达 40.8 万吨/年,同比增加 47.8%。产能数据比 8 月底预期产能有所增加,原因在于个别企业扩产项目投产 时间虽有延后,但规划释放量高于原计划。下半年实际新增量 14.8 万吨/年包括: 新疆协鑫 6 万吨/年(10 月 28 日投产)、内蒙通威 2.5 万吨/年(10 月 30 日投产)、四川通威 2.5 万吨/年(11 月份投产)、新疆大全 1 万吨/年(10 月中投产)、东方 希 望 1.5 万吨/年(年底前投产)、亚洲硅业 5000 吨/年(年底前投产)等,预计 2018 年底国内多晶硅总产能为 40.8 万吨/年左右,同比净增 13.2 万吨/年。2019 年新 增量主要集中在新特能源 3.6 万吨/年、大全 3.5 万吨/年、天宏瑞科 1.0 万吨/年(规 划产能释放)、赛维 LDK 1.0 万吨/年等,到 2019 年底预计产能将达到 50.9 万吨/ 年。

国内三大多晶硅巨头陆续在 10 月中、下旬发布投产公告:

新疆大全多晶硅 3B 扩产项目,已经建成并于 10 月中开始试生产。3B 项目 将于 2019 年 1 季度达到满产,届时硅料产能将达到 3 万吨/年,待去瓶颈化后,有望在 2019 年 6月底前产能提升至3.5 万吨/年。根据大全和当地电厂的协议, 3B项目达到满产后电价将在目前的水平上降低 18%左右,预计满产后新老产能平均单位生产全成本(含折旧)有望降低至 7.5 美元/公斤。

内蒙古通威包头一期项目,历时12个月建成,将于2018 年10月30日正式投产。项目在工艺设计先进性、系统运行可靠性等方面进行了数十项优化和提升,项目达产后超过 70%的产品能满足P型单晶和N型单晶的需要,缓解国产高纯 晶硅供不应求的局面,基于技术工艺的完善、生产效率的提高、能源消耗的下降, 在产品质量进一步提升的同时,生产成本将降至4万元/吨以下。

新疆协鑫一期多晶硅项目,10月28日正式投产,一期产能继续扩大至6万吨。新疆协鑫项目稳定生产后,成本低于现有新疆和内蒙等地的多晶硅项目。新 疆协鑫凭借露天坑口煤矿临界 60 万机组,获得了优化设计的低电耗优势。得益 于技术、人才、资金等优势,保利协鑫十余年成熟的多晶硅技术将在新基地中充分发挥,加之新疆低电价优势、全新国产设备及徐州基地毫无保留的人才输送等 因素,新疆协鑫的成本优势凸显。

国内各多晶硅扩产项目投产时间已悉数公布,大多在10月中下旬甚至年底投产,多晶硅生产从投产到达产,是产量逐步提升的过程,各扩产项目达产时间 根据其投产运行情况和市场运行情况而定,预计各企业达产时间大多集中在2019年一季度,而2018年四季度后期到2019年一季度期间,各扩产项目释放量对国内多晶硅市场也将构成一定供应压力,但影响小于预期。

目前中国多晶硅产能主要集中在新疆、内蒙、江苏、四川等地区,产能集中 度达到 76.0%,随着国内一线产能逐渐向资源优势地区转移,到 2018 年底,新疆、内蒙地区多晶硅产能的规模优势将更加凸显,集中度占比分别达到 38.6%和 16.2%,两大地区产能超过了国内多晶硅总产能的半壁江山,未来多晶硅产能将 更趋于向新疆和内蒙等资源优势地区集中。

五、多晶硅后市预测9-10月份是年内第三次下跌周期,3月份第一波下跌周期低点 11.96 万元/ 吨,7月份第二波价格低点 8.78 万元/吨,10月份第三波价格低点 7.98 万元/吨, 目前多晶硅价格已创历史新低,贴近一线大厂的成本线,二三线企业只能勉强维持生产,市场价格若继续走低,跌破一线企业成本,将有大批企业因成本倒挂被迫停产,届时阶段性供不应求或支撑价格止跌。另一方面,国内多晶硅巨头新疆 大全(3B 扩产项目 1 万吨/年)、内蒙通威(一期 2.5 万吨/年)、新疆协鑫(一期 6 万吨/年)相继公布投产时间,新增产能放量情况比预期稍有延后,扩产产能量 产时间延后至 11 月份,实际达产时间顺延至 2019 年一季度,预计新增释放量对2018年多晶硅市场实际影响小于预期。因此四季度后期,多晶硅市场价格主要 取决于终端需求的回暖能否及时传导至硅料环节,最直接的需求得到保障,价格才不至于全线跌破成本,成本线以上企业则可保障相应供应,以此良性循环。

来源:硅业分会

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